普安药房项目路演实录及精彩问答 ——你想知道的都在这

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2017-06-08 15:17:06

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项目份额仅剩20席位


一家独特,创新而从不参与价格战,并且还未上市的专业连锁药房,是一种怎样的存在?

你想知道的

本轮所有战略投资方,普安过去两年净利润,IPO计划等等,在今日普安药房董事长徐晓峰和领投方九州通高投系投资基金管理公司董事殷涛这里都有解答。


本文为项目方和领投方路演实录,不构成投资建议。



普安医药公司的董事长兼创始人 徐晓峰

各位投资人大家下午好,我是普安医药公司的董事长兼创始人徐晓峰。


我们企业有接近二十年的司龄,是一家全国的连锁店,主要定位是在北上广深等一线城市开设药房,为这些城市的人群提供健康产品和健康服务。店铺主要是开设在城市的医疗中心,商业中心,社区中心,商务中心。刚才大家在路演里面看到就是北京商务区的药房。药房的定位就是专业,健康,时尚,便利,我们的产品也是根据这些定位来经营。


我们的顾客是这些城市里面注重生活品质的高端人群,为他们提供这个专业的服务。目前,我们在4个城市有门店接近90家,其中40多家在武汉,,北京有25家,上海10家,天津8家。


目前年收入中,有2个亿的零售收入。另外还有家华远器械公司,是做医院批发高质耗材销售和服务的,去年收入合计近3个亿。

未来准备继续扩大零售这块的业务,今年准备在广州深圳开设新的这个子公司,在未来三到五年的准备开到300到500家。


九州通高投系投资基金管理公司董事 殷涛

九州通的投资逻辑

  • 行业角度

政治红利。首先从医疗健康产业的行业的角度去看,我们认为市场化的连锁药房面临着巨大的政策红利。在中国,药品销售80%到85%是出自于医院的。而在社会化发达国家,去购买药品的比例的仅占15%到20%左右,但是随着这两年国家医改政策的不断调整和深入。


我们相信今天的社会化药房在整个医疗药品里的销售比例里面一定会不断的上升。我们去调研过欧洲,美国,日本的一些医疗市场。虽然的中国的医疗市场的不可能像欧美发达国家一样,最终药品销售达到的70%以上甚至高达80%,但未来达到30%左右,也是有一个很大的一个空间。随着市场的扩大的话,这个增值的空间、未来成长的空间很大。


医院取消药品加成。药房成为成本中心以后,各个公立医院都有剥离药房的强烈的愿望。事实上,我们看到了许多的公立医院都在推行药房托管业务。普安药房属于市场中高端的连锁药房。


尤其在湖北市场上已经是在老百姓心目第一梯队,甚至第一品牌的药房。在医疗市场都有一个比较好的口碑,所以说,普安能够拿到公立医院药房托管的机会就偏多一些。但药房托管,有托管的方式是和合营的方式,也有租赁院内的场地去开展药房经营等等多种模式。


政策红利。医院的现在一直在限制药占比。现在尤其要限制高价药在医院的销售比例。有一些老年病,特种病慢性病,需要长期服用的,特别是像抗癌药这些高价药,医生都倾向于在医院开处方以后到药房拿药,这样的话能够有效的降低卫计委对于医院的药占比的考核。所以这块的低药房炙手可热,是大家都在追捧的一个资源。


按照普安的实力,包括九州通的帮助之下,我们相信今年到未来的三年,有望在湖北,北京等在普安有点的地方都能够获取去突破。而DTP药房,一个DTP药房少则一年达到数千万甚至数亿的销售。有大数据的销售在的话,他的整个的毛利和净利的空间,肯定是要高于一般的普药的。


  • 企业经营角度


管理团队比较稳定专业,徐总做过十多年的临床医生,然后近二十年来的一直也在专心在经营这各种业务。核心团队的比较稳定,而且现在也在向电商方向的转型。徐总的团队和九州通集团的高层也认识多年,双方都比较认可。我们投资的时候,徐总跟我们是同一轮,都是同股同权的,甚至还要增持公司的股份,充分的说明高层团队对未来的信心。


 估值的相对是比较合理的。16年的话完成了接近3个亿的销售。净利润在1700万,按着17年这边预测的数据的话,动态估值会在16倍左右,这样的话是我们上市公司的基金是能够接受的。以今天的收盘价为例,那个老百姓是27倍。益丰是40倍左右,但是普安盘子比较小,在国内也就是100个门店,但是发展空间很大。我们认为未来三到五年,普安药房的动态市盈率还会按着当前的入股价格持续的下降。


普安药房是定位于中高端的人群,那个VIP会员的客户量达到一百万。其中金卡会员的年消费额可能高达3400元左右。在这一百万的会员上,未来的想象空间比较大。如果对这些会员进行妥善的管理和大数据的积累的话,可能转化为销售和利润。


我们投资的未名企鹅,创业团队是腾讯的高级副总裁。那我对于他们这个数据的挖掘,转化为商业成果的话是非常有经验的。事实上九州通自身的IT能力,包括我们的电商集团,包括未来跟普安大药房合作,把一些资源来整合共同发挥协同效应,一定能够形成良性的共枕效应。


普安整个品牌深入人心,在武汉和湖北当地应该来讲是最高端的药房。这块我就不再赘述了。


  • 战略需要


因为九州通是全中国第一大的民营医药流通企业。我们是需要跟普安这样的高端的连锁药房进行长期的深度合作。尤其是合作参股,大家资源可以共享。尤其是九州通拥有的物流资源,还有产品资源,还有刚才徐总谈到的欧洲的团队。合作起来以后,都能够有效的帮助普安提升连锁药房的盈利水平。


比如说我们的物流仓库可以第三方物流的名义优先的服务,在普安未来全国扩张的时候,不需要去投入一些仓储物流的成本。直接用租赁的模式,清爽的模式就可以快速的发展。这一定是双方成本最低,效益最高。以后采购药品,只要在市场同价的情况下肯定优先会采用的,能够有效地提升业绩。


  • 模式新颖


普安在中国在推行美国的CS这种模式。可以说是药房连锁加屈臣氏这种模式的好的践行者,投资者。我们看到的湖北和北京已经有三分之一的趋势了,但是在老百姓,益丰,第一药里面都不明显。普安药房里面,高端保健品、化妆品、母婴用品也占了一定的销售的比例。我们认为普安是接受新生事物转型比较快的,九州通未来能够给普安药房更大的一些支持。


母婴事业部刚刚成立的时候,当年的销售额是5000万。第二年九州通母婴事业部销售奶粉和尿不湿达到了5个亿,去年是达到了30多个亿。在九州通的快批快消的整个商业体系,我们目前的消费品的销售额是30多亿,包括雅培,惠氏,合生元、费列罗巧克力,九州通是品牌的全国总代理之一,有一些还是还是区域性、全国性的总代。这些产品能够优先供应到普安,能够以比较优质的服务,比较好的一些合作条款支持普安药房的发展。这个也是战略投资人能够带来给普安药房的一些额外的价值。

 

  • 战略合作者

 

普安跟沃尔玛,中百超市,罗森的战略合作。药房在大型的商超里面去开店中店,一个方面能够说明这几家大型的商超的认可。沃尔玛是美国数一数二,也是全球顶尖的超市,罗森是日本顶尖的超市,现在在中国的一些一二线城市发展比较快。中百超市是在湖北和重庆地区比较领先的上市集团公司,这些公司把它比较好的店拿出来跟普安分享,让普安优先新开药店,这个举措的话无疑将推动普安到这个行业的至高点。我们是湖北的企业,武汉的企业,我们当然知道普安在整个武汉和湖北地区是非常高端的一个品牌。

 

  • 产业布局

 

事实上普安目前在医疗器械方面有布局。医疗器械的也是这次北京普安法玛西的投资主体下100%控股的公司。医疗器械,现在相对于在健康市场里面来讲,更加有提升的空间,也是未来这个产品发展的重点方向。高端齿科,精准医药方面的布局等也是我们所看好的。

 

但是和一些拥有了两三千家的上市公司的连锁药房相比的话,普安的成本控制,包括盈利能力已经是几乎不相上下了,这说明了普安已经具备了后发的竞争优势。未来就是九州通的支持和普安自身的规模的扩张,特别是面向高端人群。包括与沃尔玛,中百,罗森这些超市的深度合作,我们认为前景是非常广阔的。而且跟全中国任何药房相比,我们非常有信心。因为九州通是第一家投资连锁药房的,就投资的是普安药房,九州通的实力一定能够帮助普安腾飞。

 


 

路演投资人提问的回答


  • 1.是否有线上布局?


普安公司正在布局网上商城,模式不是纯药店,而是把医和药相结合,打造一个互联网的门诊。由互联网门诊医生为患者提供医疗咨询和服务,并且为患者提供诊疗方案和处方,实际上我们核心的问题是解决电子处方的问题,这个电子处方实际上也是药品订单,由线下药房进行配送。这个叫做互联网门诊加上DTP药房整合。


目前平台正在搭建,预计在未来的三个月之内上线。


  • 2.本轮投资机构有哪些?


另外还有两家大的战略合作伙伴,一个是湖北省国资委旗下的宏泰成立一个医疗大健康的投资基金。额度和九州通一样,未来对接更多国资委的旗下的医疗机构的资源。另外一个合作伙伴是湖北省最大的零售企业中百集团,已经签订暂定协议,普安优先在他超市(罗森)开店,并且签订排他条款。


选择跟36氪合作,是看到这个团队的朝气,未来这些投资人未来也会是我们的客户,加上媒体的宣传,对我们品牌宣传有一些帮助。


关于15年和16年净利润的说明? 

  15年和16年,我们做了一次内部的资产重组。原来准备拿武汉公司进行上市。但是武汉公司的是个重资产公司,有很多银行贷款,费用很高。16年做了资产剥离,把这块重资产剥离出去了。


 15年在天津和上海的新开店,受到政策影响,开发期间一个城市有300万-400万的亏损,去年减少到200万,今年因为拿到医保资质了,要逐步减亏和止亏,可以提升500万的利润,后期还会有增长点。


今年北京、上海、天津都已经获得医保资质,以后增加药房数量。一般来说,每增加一个医保店,门店的销售会翻一倍,医保销售占比约在40%


  • 4.关于网售处方药的说明?


目前网售处方药肯定暂时是不认可的。但有些电商公司踩红线,国家查的话问题比较大,九州通不会做。至于那些踩红线的打擦边球的机构如果发展的过大的话,可能会吊销执照。


第二网售处方药以后动了医生奶酪,所以不太配合的。但是药店之间可以实现一些合理合规的操作。


  • 5.有没有加盟计划?


如果说这个不发生同业竞争的情况下,我们正在考虑品牌输出的计划,也就加盟店这个模式。今年我们跟罗森谈战略合作伙伴。我们也可以在药店开便利店,同时会获取罗森的一些地区的代理权,未来推广药房+便利店的模式。


原来我们靠顾客的口碑相传。我们有一百多万会员能给我们的企业宣传,还有我们这目前一百多家,在城市最繁华,选择曝光率最高的地方开设药店都可以做企业的宣传和品牌的宣传的啊。另外还有这个36氪这个团队的加入。下面在一些市场推广、企业品牌宣传方面呢,也可以委托他们策划。


浙江和长三角也是我们上海中心的发展的计划之一。

 

  • 6.九州通投资额度?


刚才有投资者问我投资额度的问题,因为这样的,因为我们这一只基金的是养老基金,我们的基金规模是十八个亿。通常来讲的一千万,甚至于一两千万以下的项目,我们都不太考虑的,我们投资门槛可能都是至少都是两三千万起步的项目,我只能这么给大家作个解释,好吧,谢谢。

 

  • 7.普安相较于其他药店的优势在哪里?(与传统的评价药房相比)


· 区域,我们选择的城市是在一线城市,区别于老百姓,益丰等,他们是二线城市。


· 选址,我们选择都是在繁华地段,医疗中心、商务中心,高端社区中心,定位服务高端人群。


· 产品选择,我们是做新特药,进口药起家,我们一直保持这个传统优势。


· 在健康品类方面,也是走在同行的前列,包括药妆啊,母婴呐,还有器材呀,保健用品,等针对健康人群的健康需求。


· 在服务方面,是一家真正意义上的二十四小时的药房,为客户提供便利化服务,在同行和顾客的印象中很好。


  • 8.相比其他药店的特色?在于销售的药品独特性还是未来的DTP模式,具体回答下经营特色


首先比较明显的就是有些药在其他药房买不到的,但是在普安能够买的到。第二就是我们连续七年被中国非处方药协会评为“”专业药房“”称号。第三就是我们的这个便利化的服务,在夜间的时候,顾客问的士司机班哪有药房,的士司机就会给大家拉到普安药房。


另外我们还在做一些经营创新,在线下药房做跨界的整合。普安的定位是时尚、健康、便利。普安最具有个人护理,药妆的基础,未来加大会和药妆品牌合作,同时拥有24小时的服务,未来引进便利店的品类和模式合作,把普安变成专业药房+个人护理店+母婴店+便利店的综合、健康药房的新型模式。


其实这个模式在美国早就具备了。现在我们是希望能够在国内做一些领先的跨界创新。同时也和一些超市合作,像沃尔玛,罗森都签订了全国战略合作协议,他们都把普安都列入第一选择合作品牌。


同时我们也在做技术的创新,在传统药房的基础之上加入了互联网元素,申请了互联网药店的这个牌照和一个医疗门诊。因为我本人学医在,做临床十年,我们团队也一直注重专业。那么我们希望做一些传统药房的升级。


那我们这个DTP药房呢,主要还是做一些高值的特殊病种的特殊用药。这个特色是我们线下优势,我们就放到网上去,以医学服务和药学服务为特色,增加顾客粘度,打造医生,药师,厂家,患者的服务平台。


那么通过这个线上的互联网医疗门诊和线下的DTP药房啊,打造一个线上线下的O2O经营模式。为顾客提供更好的这个信息化健康和药学服务。

 

  • 9.三甲医院药房通过收购还是自开?


这两年呢,我们发展计划很大的一个目标,就是在这六个城市的三甲医院的附近开设院外药房。在国家医改、医药分业这个政策下,未来的三到五年,政府努力把医院的门诊药房从医院剥离出来,我们现在布局就这块市场。在医院门诊附近寻找商铺开设这个药房。院内药房主要是享受医院公费医疗或者医保的报销。院外药房主要是自费或者是少部分能够刷医保卡的顾客。


当然未来随着医院的药品的零差率。医院药房会从利润中心变成成本中心。那么医院就不会再在在有兴趣经营呢,会由社会承担医院药房的功能,现在大家都在争夺这一块资源。

 

  • 10.有哪些新特药?是否与友邦、保诚等跨国医疗保险有合作?


目前一些新特药,特别是一些不在医保报销目录的,或者说没有招标、中标、踩标的药品,还有特殊的病种的药品,医生有需求患者有需求,处方的医生就把它导入到我们院外药房。这块就是我们传统DTP的经营模式,也有1000万的销售,以后会逐步引导到互联网平台,扩大品种和客群。

关于医疗保险。目前药房跟社保局有合作,那么跟商业保险主要是给高端客户提供的一些。医疗保险福利。


  • 11.在写字楼、购物中心开设药房,客流量是否能持续得到保障?


刚才就投资人说到的这个一些商场的客流受到很大的影响,而实际上这个是互联网所带来的冲击。而实际上互联网对行业冲击最小的就是医药行业。那么鞋帽服装,目前在网上销售三分之一,百分之三十多。所以这个这个所以现象的这些鞋帽店服装店,那么其中最小的一个行当就是药店药店在网上的销售只占百分之一。所以冲击非常之小。


其次便利店也是现在一个投资业的一个风口。而投资这个便利店它是主要是跟顾客提供一些方便他甚至比互联网更方便。所以这块目前也是未来的一个发展那个方向,普安恰恰就是在这两个领域布局,在药店和便利店。朝这个方向在发展转型和布局。

 

  • 12.IPO计划


我们计划把17年作为第一个财年,19-20年准备申报。这是我们IPO的一个计划。


整体计划三年内开100家店,有机会的话也寻求收购一部分店,希望总数能够达到300家店,最少有200多家店。在现有的2个亿收入的基础之上,希望做到4个多亿,加上医疗器械的1个亿。如果有资金注入,马上发展也会做到2个亿,预期在收入达到5、6个亿的时候进行申报。


开店的地方很明确,商业店和医院店,就是未来三年的重点区域。商业店,已经和沃尔玛、中百(罗森)签署合作,沃尔玛全国就有400多家店,选择前100的店进行合作。另外自营店,就是在5个城市的医院附近开设100家店。开店数量上都是能保证的。


互联网计划也纳入到预算和预期中,如果创新模式成功的话,那么互联网这一块是巨大的增量,主要是做院外处方的引流,导入到实体药店进行配送。


那随着这次这个首轮融资,资金的注入进行资本的增加。还有这些战略合作伙伴的鼎力相助,我相信普安药房这个公司能在未来的几年能够快速的发展。也感谢各位投资人啊,对普安公司的信任和关爱,也谢谢大家的支持!


风险提示:

1.路演财务数据由项目方提供,仅供参考,不得作为投资人作出投资决策的唯一依据。

2.投资人应当依靠自身独立判断,作出投资或不予投资的决定。

3.36氪股权投资平台和项目方不对投资人的本金和收益做任何承诺和决定。

4.投资有风险,决策需谨慎。


 

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